PMI 季节性反弹, 可持续性不强
作者：章俊 宏观经济研究主管
发表日期:2017年3月31日
PMI 指数季节性反弹：今天统计局公布的3 月制造业采购经理人指数延续上个月改善的势头,从51.6%上升至51.8%。考虑到3月份天气转暖，经济活动开始提速，因此历史上3月份PMI相较于2 月份都有不同程度的改善，所以今天公布的PMI 数据出现季节性回升，基本符合市场预期。分项指数显示供需两旺局面：代表生产经济活动的“生产指数”以及反映未来国内需求的“新订单指数”同步PMI 指数，分别从上个月的53.7 和53.0%上升至54.2%和53.3%，改善幅度分别达为0.5和0.3个百分点。反映海外需求的“新出口订单指数”也持续改善，这与OECD 领先指数的走势基本一致，说明全球经济温和复苏拉动中国出口。3月份“产成品库存指数”和“原材料库存指数”双双回落，在一定程度上说明在需求旺盛的情况下，企业库存周转加快。生产和需求推动企业加大采购力度和用工量，3月份“采购量指数”上升2.0 个百分点，是所有分项指数中改善幅度最大的一项；而且“就业指数”从2012年6月以来首次回升到50这个枯荣线水平。
注：本文于2017年3月31日发表于东方财富网。
