从朱镕基时代纺织业“压锭”看供给侧改革中的“国退民进”
作者：章俊 首席经济学家
发表日期:2017年8月31日
PMI 指数小幅反弹：今天统计局公布的8 月份制造业采购经理人指数，相比上个月出现小幅反弹，上升0.3 个百分点至51.7%，高于去年同期1.3 个百分点。在构成PMI 指数的五项指数中，虽然三项指数出现不同程度的回落（原材料库存、从业人员、供应商配送时间），但由于权重较大的生产指数和新订单指数反弹幅度较大，因此PMI 指数在8 月依然小幅上扬。我们认为8 月PMI 指数反弹主要是一方面导致7 月PMI 指数回落的季节性因素有所减弱（全国大范围持续高温、部分地区遭受暴雨洪涝灾害，一些企业例行设备检修），另一方面是实体经济依然维持供需两旺的局面。生产经营活动预期指数连续第三个月改善，反映制造业企业对未来行业景气度依然维持乐观预期。内外需分化：反映未来国内需求和海外需求的“新订单指数”和“新出口订单指数”出现分化，“新订单指数”小幅反弹0.3个百分点至53.1%，反映内需没有明显走弱的迹象；但“新出口订单指数”连续第二个月下滑，跌0.5 个百分点至50.4%。
注：本文于2017年8月31日发表于《财新》观点。
