中国经济评论：从四个角度来理解政策调整的时机

作者：章俊 首席经济学家
发表日期:2019年05月07日

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节前政治局召开会议提及一季度中国经济“好于预期、开局良好”，而且没有再次提及“六个稳”，引起市场广泛关注，部分分析人士认为这在某种程度上传递了政策调整的信号。就在市场就此纠结之际，央行新任货政司司长孙国峰在国新办例行吹风会上做出澄清，就货币政策立场做出表态，认为“稳健货币政策总体上力度得当、松紧适度，原来并没有放松，现在也谈不上收紧。很明显，央行的表态是对近期政策转向担忧的回应，目的是降低市场对政策拐点的担心。 而本周一央行开始对中小银行实行较低存款准备金率的举措，似乎又让市场嗅到了一丝宽松的气味。宏观政策立场是紧是松，未来将如何演进，已经成为困扰投资者的最大难题，并导致 A股市场近期呈现承压下跌的态势。

注：本文于2019年05月07日发表于《FT中文网》。